Payout ou Payout Ratio, pode ser entendido como um importante indicador do mundo financeiro que pode ser interpretado como a taxa de pagamento. A razão é que o termo representa o percentual de lucro que é pagos aos acionistas de uma empresa por meio de dividendos.
Com isso, o Payout se refere ao termo utilizado para definir o retorno proporcionado por um determinado investimento. Por isso, ele é importante para calcular outros importantes indicadores do mercado.
Sem contar que também serve para entender quanto tempo levará para que o valor do investimento inicial de um acionista seja recuperado; indicando, assim, quando um investimento passará a ser considerado, de fato, lucrativo.
Como interpretar o Payout
O Payout pode ser interpretado como uma forma de verificar o nível de maturidade de uma organização. Com isso, torna-se muito relevante a sua observação.
A razão é que supõe-se que uma empresa recente está em busca de crescimento, expansão e desenvolvimento de novos projetos, priorizando o reinvestimento dos seus lucros no lugar da distribuição de dividendos.
Na prática, no entanto, companhias mais antigas e já consolidadas com frequência são detentoras de métricas elevadas de rentabilidade. Por isso, tendem a distribuir mais dividendos, visto que o crescimento da empresa não será afetado por isso.
Como calcular o Payout
O Payout oferece a informação do capital que uma organização está retornando para os seus acionistas em comparação ao que está sendo reservado para reinvestir, aumentar o caixa ou pagar dívidas da empresa em questão.
O seu cálculo pode ser feito por meio da divisão dos dividendos totais pelo lucro líquido total, conforme a seguinte fórmula:
- Payout = Dividendos Totais/ Lucro Líquido
Exemplos de Payout Ratio
Suponhamos que uma empresa teve, no período de um ano, um lucro líquido (depois de descontados impostos, custos e taxas, entre outros) de R$ 100.000,00.
Esta empresa decidiu que, do seu lucro total, distribuiria, por meio de dividendos, R$ 50.000,00 aos seus acionistas. Com tais informações, podemos colocar em prática o cálculo que nos dá como resultado o número de payout da empresa, conforme exposto a seguir:
- Payout: Dividendos do período / Lucro líquido total do período = %
- Payout: 50.000 / 100.000 = 0.50
Com isso, temos como resposta que o payout da empresa em questão foi de 50% naquele período.
Convém lembrar que a escolha da porcentagem que será distribuída aos acionistas é definida pela própria empresa e, nos casos em que essa informação não consta no estatuto da companhia, ela é obrigada por lei a oferecer um mínimo de 25% do seu lucro líquido total aos seus investidores.
Limitações do Payout
Apesar da importância de estar atento ao payout de uma empresa, é válido conhecer algumas limitações do termo.
A razão é que empresas com um Payout muito alto podem ser considerado por muitos investidores como boas opções para investimentos. No entanto, este dado não significa, necessariamente, que o investimento nesta empresa é um bom negócio.
A razão é que uma empresa que paga níveis extremamente elevados de payout aos seus acionistas pode estar se endividando para poder alcançar tais resultados. Assim, no longo prazo, o investimento nesta empresa pode ser muito negativo.
No dia a dia do mercado, da mesma forma, uma empresa que tenha uma porcentagem mais baixa de payout não representa, necessariamente, um mau investimento. A razão é que a porcentagem baixa de dividendos distribuídos pode significar que a empresa está usando boa parte de sua verba para fazer novos e importantes investimentos; o que, no longo prazo, pode trazer ótimos resultados e muito lucro para o investidor.