EV/EBITDA pode ser entendido como um importante indicador formado por dois indicadores bastante utilizados: EV e EBITDA.
Para interpretar o EV/EBITDA, é preciso entender o que cada um desses índices representa.
Como interpretar o ev/EBITDA
Na prática, o cálculo do EV/EBITDA representa o resultado de vários lançamentos após um longo período para uma empresa. Já para os investidores, ele é uma oportunidade para comparar informações relevantes entre empresas com diferentes realidades, inclusive de nacionalidades e estruturas de capital distintas.
Análise do ev/EBITDA
Ao analisar o EV/EBITDA, é preciso levar em conta a representação do EV, que é o valor atribuído à empresa pelo mercado. Se apenas esse indicador aumentar, é possível interpretar que a empresa está crescendo, mas produzindo o mesmo resultado.
Comparação do ev/EBITDA
Em uma análise financeira, uma das utilizações principais desse indicador é na comparação entre os resultados de diferentes empresas. É uma representação do quanto uma empresa consegue produzir com seus próprios recursos.
Como calcular o ev/EBITDA
Para calcular o EV/EBITDA, é preciso calcular anteriormente os dois indicadores que compõem esse índice.
Exemplo de utilização do ev/EBITDA
Para fazer o cálculo do EV/EBITDA de uma empresa “X”, deve-se utilizar os seguintes dados fictícios: supondo que no período de análise a empresa “X” possui ações cotadas a R$12,00 e um total de 400 mil papéis emitidos, seu valor de mercado seria: 12 x 400.000 = R$4,8 milhões.
Vantagens do ev/EBITDA
Assim como é importante compreender como calcular o EV/EBITDA, também é útil conhecer as vantagens deste indicador.
Desvantagens do ev/EBITDA
Tal qual grande parte dos indicadores financeiros, o EV/EBITDA também possui algumas desvantagens.
Qual a importância do ev/EBITDA para o investidor
Como visto até aqui, ao utilizar o valor de firma com o EBITDA, é possível conseguir uma série de informações relevantes sobre as questões contábeis de um negócio.
Limitações do ev/EBITDA
Apesar de ser um indicador bastante relevante dentro da análise fundamentalista de investimentos, o EV/EBITDA possui suas limitações. Se uma empresa possui uma alta alavancagem financeira, o indicador não consegue demonstrar isso.
Nesse caso, o pagamento de altos juros e até mesmo o estado de prejuízo financeiro pode passar despercebido. Esse indicador também ignora informações relevantes, como: juros pagos, receita financeira, tributos, investimento em capital de giro e CAPEX.
Para quem avalia esse tema, por esse motivo, a análise do EV/EBITDA precisa ser feita em conjunto com outros indicadores financeiros para que o resultado apresentado seja eficiente e realista.