Inicial Public Offering (IPO) pode ser entendido como um momento de abertura de capital de uma empresa na bolsa de valores, onde ela vende suas ações publicamente pela primeira vez.
Após passar por um IPO, a companhia pode ter suas ações negociadas livremente no mercado de capitais, sendo elas adquiridas pelos investidores.
Como funciona um processo de IPO
Na prática, o processo de IPO costuma ser realizado por um período de 1 ano, custando mais de R$2 milhões em taxas, honorários e outras despesas para a empresa.
Por que empresas fazem IPO
Mesmo sendo um processo complexo e caro, o IPO representa uma enorme oportunidade de desenvolvimento para as empresas.
Levantamento de recursos
Ao emitir ações ao público, as empresas conseguem expandir consideravelmente sua obtenção de capital. A razão é que, para se tornar acionista, cada investidor precisa comprar as parcelas de capital da companhia.
Liquidez aos acionistas
Ao optar pelo IPO, empresas conseguem oferecer liquidez a seus investidores/sócios, ou seja, a chance de vender suas ações a outros investidores e ganhar dinheiro com isso.
Percepção no mercado
Para abrir capital na bolsa, as companhias precisam tomar uma série de medidas internas para elevar o nível de transparência em suas operações e resultados.
Como participar de um IPO
Negociar ações na bolsa de valores exige diversas etapas bastante custosas para as empresas. Em muitos casos, inclusive, o IPO demanda uma mudança completa na forma de comandar a companhia, que impacta em sua cultura interna e externa.
Janelas de oportunidade
O termo “janelas de oportunidade” se refere ao período onde os investidores estão mais propensos a investir em ativos mais arriscados.
TIPOs de Oferta Pública de Ações
Para quem avalia esse tema, existem dois modelos de IPO disponíveis para as empresas oferecerem suas ações. São eles:
Oferta de Ações Primária
Também chamada de Oferta de Ações pelo Mercado Primário, representa o processo onde uma empresa oferta suas ações pela primeira vez.
Oferta de Ações Secundária
Na prática, também chamado de Block Trade, representa a venda de ações já existentes, ou seja, quando não há a emissão de novos títulos.
Etapas de um IPO
Existem 4 etapas no processo de abertura de capital. São elas:
ROAdshow
Roadshow são reuniões de apresentação da empresa e da oferta para o mercado. Costumam ser realizadas pelas instituições financeiras responsáveis pela operação e buscam despertar o interesse de grandes investidores a participar da companhia.
Registro
Antes de um IPO, é preciso que a empresa seja registrada como companhia aberta junto à CVM (Comissão de Valores Mobiliários).
Prospecto Preliminar
O prospecto preliminar é um documento com centenas de páginas, que reúne as informações essenciais sobre as motivações para o IPO da empresa.
Bookbuilding
O bookbuilding é um mecanismo utilizado para que a empresa consiga avaliar, junto ao mercado financeiro, qual a demanda por suas ações. Com ele, a empresa percebe a real intenção dos investidores em comprar seus títulos na B3.
Exemplos de IPO
De acordo com a B3, de 2004 à janeiro de 2020 foram captados mais de R$190 bilhões em 174 ofertas públicas de ações.
Vantagens de se fazer um IPO
Na prática, sem dúvida alguma, um IPO é um momento bastante importante para qualquer empresa, já que representa sua estabilidade e disposição para a obtenção de ainda mais capital para o crescimento.
Vantagens do IPO para o investidor
A abertura de capital de uma empresa não só oferece vantagens para o próprio negócio, mas também beneficia os investidores do mercado.
Desvantagens de se fazer um IPO
Além dos pontos positivos, também existem desvantagens em se fazer um IPO. Em todos os casos, esse processo exige um grande esforço de toda a empresa por um longo período, que pode durar alguns anos.
Desvantagens do IPO para o investidor
Ao se deparar com uma nova ação no mercado, o investidor acaba tendo dificuldade em entender a realidade sobre a sua precificação.
Isso ocorre, pois não existe um histórico longo de rentabilidade e desempenho do ativo.ativo. Por isso, é importante que o próprio investidor faça essa precificação através de um valuation.
Com isso, é possível identificar se a nova ação está sendo comercializada a um preço justo ou hipervalorizada no período de IPO.