ROE (Return on Equity), ou Retorno sobre Patrimônio Líquido, pode ser entendido como um indicador de rentabilidade que serve para determinar o quão eficiente é uma empresa na geração de lucro a partir dos seus recursos.
O ROE leva em conta o patrimônio líquido e os valores investidos no negócio, inclusive o de acionistas.
Por isso, dentro os diversos medidores de desempenho de empresas, o ROE é bastante relevante para a análise fundamentalista. Podendo ser classificado, inclusive, como um dos mais importantes.
Como interpretar o ROE
O ROE serve para a empresa e seus investidores como um demonstrativo de eficiência na aplicação de seus recursos próprios. A razão é que as informações interpretadas por ele contribuem para a identificação da qualidade da gestão financeira da empresa.
Quando um ROE é alto, é possível interpretar que a empresa utiliza seus recursos de forma produtiva. Já quando é baixo, pode existir um sinal negativo sobre como a gestão lida com as decisões financeiras do negócio.
Como calcular o ROE
Na prática, o cálculo do ROE é bastante simples. Para fazê-lo, é preciso obter algumas informações. Dentre elas, é necessário consultar o DRE,onde consta os resultados financeiros que a empresa obteve dentro de um certo período.
O balanço patrimonial é outro documento importante, já que demonstra o patrimônio líquido da companhia.
Com isso em mãos, basta utilizar a seguintefórmula do ROE para encontrar seu resultado:
ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
O que é ROE negativo
O ROE negativo é outra questão relevante relacionada ao indicado.
Em uma análise financeira, em síntese, quando uma empresa apresenta o Retorno sobre Patrimônio Líquido negativo é apontado que não houve a geração de lucro no período.
Ou seja, a empresa perdeu dinheiro após realizar um investimento.
Com isso, em casos que o indicador é negativo o investidor deve ter alguns cuidados, especialmente porque este cenário representa alguns contextos.
Inicialmente, essa métrica negativa pode indicar uma gestão administrativa e financeira ineficaz, fazendo com que a empresa não tenha capacidade de lucrar com suas atividades.
Outro ponto relevante é que, investimentos de alto risco também podem causar um ROE menor que 0, especialmente pelo fato de que aportes deste nível são incertos e com potencial de afetar as finanças de uma empresa.
Assim, especialistas aconselham investidores a avaliar com cuidado empresas que apresentam o Return on Equity negativo, especialmente pelo alto risco que representa um investimento deste tipo.
Diferença entre ROE e ROIC
Ainda que sejam siglas semelhantes, existem diferenças claras entre o ROE e o ROIC.
Até aqui foi apresentado o que significa ROE e qual a utilidade deste indicador.
Ou seja, este índice serve para medir a eficiência de uma empresa no processo de geração de lucros.
Enquanto, o ROIC, Return On Invested Capital, serve para medir o capital total investido pelo negócio.
Assim, este indicador soma o capital da empresa mais o valor que vem externamente, como investimentos de terceiros, empréstimos, financiamentos, entre outros.
Com isso, o ROIC consegue apontar qual a capacidade que a empresa tem de gerar lucro por meio do capital total investido no negócio.
Assim, é útil no momento de analisar as estratégias da empresa para a utilização de seu capital total, ainda mais na busca da geração de lucro.
Não à toa, é um indicador relevante na avaliação sobre onde investir dinheiro.
Por que usar o indicador
Inicialmente, vale reforçar que o ROE de uma empresa é um indicador relevante para diferentes tipos de análises do mercado, incluindo a análise fundamentalista.
Na prática, o que não é à toa, afinal esta é uma ferramenta útil no processo de escolha de um investimento.
Especialmente porque por meio do indicador é possível comparar a capacidade de geração de lucro de diferentes empresas.
Ou seja, por meio deste indicador é possível encontrar qual investimento é mais vantajoso e com maior potencial de gerar bons retornos.
Como visto no cálculo do ROE, quanto maior for este indicador, mais eficiente a empresa é no processo de geração de lucro.
Assim, ao utilizar tal métrica, o investidor consegue ter um retrato mais fiel sobre as finanças e o potencial de gerar lucro do negócio.
Com isso, o Retorno sobre Patrimônio Líquido se torna uma ferramenta relevante no processo de selecionar investimentos, mitigar riscos e aumentar as chances de retorno.
Contudo, assim como grande parte dos indicadores fundamentalistas, é aconselhável utilizar o ROE com outros dados financeiros.