A Braskem (BRKM5) divulgou ao mercado informações anteriormente compartilhadas com determinados investidores no âmbito das negociações da recuperação extrajudicial, incluindo o plano de negócios atualizado, projeções financeiras e as propostas mais recentes para reestruturar a dívida.
No fato relevante, divulgado no sábado (24), a companhia informou que os materiais entregues a titulares e gestores de notas seniores e debêntures circularam ao longo de agosto, setembro e outubro. Pelos acordos de confidencialidade assinados em setembro, a empresa ficou obrigada a tornar as informações públicas após o fim do prazo.
Segundo a Braskem, após diversas reuniões presenciais com os principais acionistas e investidores, nenhuma das propostas foi aceita e ainda não há acordo sobre os termos da reestruturação.
O prazo
A companhia disse que continuará negociando com os credores financeiros para cumprir o marco previsto no protocolo de negociação, prorrogado para 30 de outubro de 2026. A Braskem protocolou em 24 de agosto um pedido de recuperação extrajudicial envolvendo cerca de US$ 10,9 bilhões em créditos financeiros sem garantia.
O comunicado destaca que os materiais trazem projeções de preços, volumes, consumo e fornecimento de matéria-prima, custos, produção, taxa de utilização e indicadores financeiros até 2035.
XP coloca a ação sob revisão
A XP Investimentos colocou a Braskem sob revisão. Com isso, a recomendação, o preço-alvo e as estimativas anteriores deixam de valer.
Os analistas destacam que a companhia, seus principais acionistas e um grupo ad hoc de credores ainda não chegaram a um acordo, e que as partes buscam definir os termos principais da reestruturação até 30 de outubro. A Braskem tem até 22 de novembro, 90 dias após o protocolo do pedido, para obter o apoio necessário dos credores para a aprovação judicial.
Onde estão as divergências
As propostas mais recentes ainda divergem em relação a três pontos centrais, segundo a XP:
- O montante e o cronograma de uma eventual injeção de capital;
- O preço de conversão da dívida em ações;
- Os termos da dívida remanescente (takeback debt).
"Diante das incertezas em torno dos termos finais da reestruturação, estamos retirando nossas estimativas e avaliação das ações até que haja maior clareza", dizem os analistas.
Entre as condições divulgadas, a Braskem propõe uma oferta de direitos de subscrição de US$ 2,25 bilhões, com desconto de 20% em relação ao preço de mercado, conforme aponta a XP.
Foto: Juan Corral, via Wikimedia Commons (CC BY 2.5 ar).
Esta matéria tem caráter informativo e não constitui recomendação de investimento.