Ibovespa cai 9,88% em outubro, pior mês desde 2022, e B3 perde R$ 963 bi na semana pós-eleição

A eleição virou o mercado do avesso

A vitória de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) no segundo turno, no domingo (25), com 51,79% dos votos válidos contra 48,21% de Flávio Bolsonaro (PL), contrariou as pesquisas e obrigou o mercado a reprecificar posições em bolsa, câmbio e juros futuros.

O descompasso de expectativas do mercado em relação ao resultado das urnas resultou em um movimento generalizado de liquidação na bolsa, evidenciando a cautela dos investidores em relação às futuras diretrizes econômicas e fiscais do país.

A avaliação é de Rebecca Nossig, estrategista de ações da Nomad. Na mesma direção, o head da Tesouraria do BS2, Ricardo Chiumento, atribui o tombo do real sobretudo ao fato de os investidores terem se posicionado "unilateralmente" para a vitória da oposição, na qual estavam depositadas as expectativas de um ajuste fiscal robusto a partir de 2027.

"O mercado ainda busca um novo ponto de equilíbrio diante da incerteza sobre a política econômica brasileira", afirma Lucas Castro, sócio-cofundador e head de renda variável da Lince Investimentos. "Esse movimento é agravado pelo desmonte de posições de investidores que apostavam em uma vitória da oposição, provocando saída de recursos e mudanças nas expectativas para a trajetória dos juros."

Dos juros à superquarta: o que a curva precifica

A curva de juros zerou a aposta de continuidade do ciclo de cortes da Selic. Na última atualização, de quarta-feira (28), as Opções do Copom da B3 precificavam 66,50% de chance de o Comitê manter os juros em 13,75% na decisão da próxima quarta-feira (4 de novembro). Antes do segundo turno, a probabilidade majoritária era de 75,9% de um corte de 0,25 ponto percentual, de 13,75% para 13,50%.

No exterior, o quadro também foi de aversão ao risco. O Fed manteve os juros na faixa de 3,75% a 4,00% ao ano, em decisão não unânime, e o petróleo Brent seguiu acima de US$ 100 por barril com o impasse nas negociações entre Estados Unidos e Irã pela reabertura do Estreito de Ormuz.

Exportadoras sobem, domésticas desabam

Das 76 ações que compõem o Ibovespa, poucas escaparam da onda vendedora. Apenas seis terminaram a semana no campo positivo, todas com viés exportador, o que reforça a leitura de fuga de ativos ligados à economia doméstica:

• Suzano (SUZB3): +17,05%
• WEG (WEGE3): +13,74%
• Embraer (EMBJ3): +13,41%
• TIM (TIMS3): +1,26%
• Vale (VALE3): +0,24%
• Gerdau (GGBR4): +0,04%

Do outro lado, sete papéis caíram mais de 50% apenas na semana, e a lista das maiores baixas é dominada por empresas sensíveis a juros e ao consumo interno:

1. Vamos (VAMO3): -62,87%
2. Magazine Luiza (MGLU3): -58,16%
3. Cosan (CSAN3): -55,19%
4. C&A Modas (CEAB3): -52,67%
5. Hapvida (HAPV3): -52,43%
6. Cyrela (CYRE3): -52,35%
7. MRV (MRVE3): -50,91%

Na sequência aparecem Cogna (-49,03%), Localiza (-46,87%), Azzas 2154 (-43,85%), B3 (-43,17%), Assaí (-42,61%), Banco do Brasil (-33,37%), Bradesco PN (-31,52%) e RD Saúde (-24,95%).

O que observar daqui para a frente

Com o mês de outubro encerrado, as atenções se voltam para a decisão do Copom de 4 de novembro, para a leitura das contas públicas e para a montagem do time econômico do novo governo — três variáveis que, na avaliação das casas consultadas pelas agências, devem continuar definindo o prêmio de risco exigido para ativos brasileiros.

Fonte: InfoMoney e Money Times, com dados da Elos Ayta e cotações de fechamento de 30 de outubro de 2026.

Foto: acervo livre, via Wikimedia Commons (CC0).

Esta matéria tem caráter informativo e não constitui recomendação de investimento.