Movida (MOVI3) lucra R$ 152 mi no 3T26, alta de 117%, e reduz alavancagem a 2,56 vezes

Seminovos: menos carros vendidos, menos receita

No segmento de seminovos, a companhia vendeu 20.051 veículos, queda de 18,1% na comparação anual, e obteve receita líquida de R$ 1,471 bilhão, 16,2% menor na mesma base — o movimento é coerente com a retração dos preços de usados. Na comparação com o segundo trimestre, o número de carros vendidos ficou estável e a receita com a venda foi 3,3% maior.

Moscatelli afirma que a companhia manteve no trimestre a estratégia de combinar o fluxo de vendas de seminovos com a sazonalidade da locação, para extrair mais valor antes da revenda.

Verticalização da manutenção e o efeito dos carros chineses

A maior novidade no lado dos custos foi a verticalização da manutenção. “Sempre fizemos toda a manutenção por meio de oficinas terceirizadas e começamos a verticalizar a manutenção no começo deste ano. Abrimos centros para preparar os seminovos antes da venda e 'pit stops' para manutenção em shopping centers e supermercados para o RAC”, diz o CEO, que projeta que os “pit stops” saltem dos 11 atuais para mais de 50 no ano seguinte.

O executivo também destaca a defesa contra o efeito da entrada dos carros chineses. A companhia vem, há três anos, reduzindo o tíquete médio da frota para cerca de R$ 80 mil: o forte fluxo de veículos chineses derrubou os preços de seminovos na faixa de R$ 130 mil a R$ 250 mil, onde a Movida praticamente não opera.

Com essa mudança de “mix” que fizemos, 90% dos nossos carros são abaixo de R$ 90 mil. Esse carro que temos na nossa frota ainda não compete com carro chinês disponível

Dívida mais longa, mais barata e alavancagem menor

A dívida líquida subiu para R$ 17,5 bilhões, ante R$ 15,5 bilhões um ano antes, mas o perfil melhorou. O prazo médio foi estendido de 3,2 para 4,2 anos e o custo médio caiu para CDI + 1,8% ao ano, ante CDI + 1,9%. Com isso, o múltiplo de dívida líquida sobre Ebitda recuou de 2,74 para 2,56 vezes, segundo a própria companhia.

O resultado financeiro foi de R$ 900 milhões entre julho e setembro, 13,3% maior na comparação anual — reflexo do estoque maior de dívida e do custo ainda elevado do crédito no país.

Todas as companhias que são intensivas em capital e utilizam mercado de capitais para se financiar sofrem um pouco nesses dias

O que observar

• Alavancagem em queda, dívida em alta: o múltiplo caiu para 2,56 vezes o Ebitda mesmo com a dívida líquida R$ 2 bilhões maior em um ano — o alívio vem do Ebitda maior, não de menos dívida. O alongamento do prazo médio para 4,2 anos é o que dá folga ao caixa.
• Mix de frota como proteção: a estratégia de manter 90% dos carros abaixo de R$ 90 mil deixa a companhia fora da faixa de preço mais atingida pelos veículos chineses no mercado de usados (R$ 130 mil a R$ 250 mil).
• Custo de manutenção: a verticalização das oficinas é a principal aposta de eficiência; o avanço da rede de “pit stops” — de 11 para mais de 50 previstos — é o item a acompanhar nos próximos balanços.

Fonte: InfoMoney (Broadcast), 28 de outubro de 2026.

Imagem: Divulgação/Movida, via InfoMoney.

Esta matéria tem caráter informativo e não constitui recomendação de investimento.