Raízen (RAIZ4) detalha aumento de capital de até R$ 39,8 bilhões; veja as condições

A companhia recomenda aos acionistas que considerem a subscrição de Units, as quais se espera que representem o valor mobiliário de maior liquidez da companhia após a conclusão do aumento de capital.

Os recursos captados serão destinados integralmente à empresa, em linha com o plano de recuperação extrajudicial e de determinadas controladas.

Piso, teto e limite de subscrição

• Valor mínimo: R$ 3,5 bilhões.
• Valor máximo: R$ 39,8 bilhões, sem o exercício do direito de preferência pela Cosan nas PNB.
• Total máximo previsto: 159,185 bilhões de novas ações.
• A operação poderá ser homologada parcialmente, desde que haja subscrição mínima de 14 bilhões de ações.

A diferença entre o piso e o teto não é detalhe de redação: ela existe porque o valor final depende de quanto os acionistas — inclusive a controladora — efetivamente subscreverem. Se a Cosan exercer integralmente seu direito nas PNB, menos espaço sobra para o mercado e o total captado fica menor; se não exercer, o teto de R$ 39,8 bilhões se torna alcançável. A homologação parcial é o que permite que a operação saia mesmo abaixo do teto, desde que atinja o mínimo de 14 bilhões de ações.

O que o acionista precisa decidir

Um aumento de capital como este coloca o acionista atual diante de três caminhos:

1. exercer o direito de preferência e subscrever novas ações, mantendo a participação proporcional;
2. não exercer o direito e ver sua fatia na companhia diminuir na mesma proporção da diluição provocada pela emissão;
3. negociar o próprio direito de subscrição, que terá período de negociação próprio na B3.

A opção 3 existe justamente porque o direito é um ativo separado: quem não quer colocar dinheiro novo pode vendê-lo a quem quer aumentar posição, em vez de simplesmente perder o benefício.

O calendário

A nova data de corte foi fixada para o fechamento do pregão da B3 em 6 de novembro de 2026. A partir de 9 de novembro, os papéis passarão a ser negociados ex-direito de subscrição, e o período para exercício do direito de preferência vai de 9 de novembro a 8 de dezembro, por 30 dias corridos.

O ticker das preferenciais muda

A partir de 3 de novembro, as atuais ações PN — hoje negociadas sob o código RAIZ4 — passarão a ser tratadas como PNA, sob o novo ticker RAIZ55, com fator de cotação de 100 ações e lote padrão de 100 ações. Os direitos de subscrição também terão fator de cotação de 100 e lote padrão de 100 direitos.

A companhia destacou que a mudança no fator de cotação não altera a quantidade de ativos detida pelos investidores nem o valor econômico das posições — apenas a forma de expressão do preço. Na prática, é uma mudança contábil e de tela, não de patrimônio. As ações PNB não serão listadas em bolsa, o que concentra a liquidez esperada nas units.

O movimento faz parte da reestruturação financeira da Raízen, que busca recompor a estrutura de capital depois da homologação do plano de recuperação extrajudicial.

Foto: Ricardo R. Rodrigues, via Wikimedia Commons (CC BY-SA 4.0).

Esta matéria tem caráter informativo e não constitui recomendação de investimento.