A gestora britânica Schroders levou para a blockchain Solana uma classe de cotas tokenizada do Schroder International Selection Fund Emerging Market Bond, em parceria com a plataforma de tokenização Centrifuge. O anúncio foi feito nesta quarta-feira (4) e marca a primeira operação da casa na rede.
A Schroders foi fundada há mais de dois séculos e tinha US$ 1,1 trilhão em ativos sob gestão em junho, cerca de 867,8 bilhões de libras. A empresa investe em dívida de mercados emergentes há mais de 50 anos e mantém mais de 40 profissionais dedicados à classe.
Como o fundo funciona
Na estrutura jurídica, o SISF é um feeder fund com uma classe de cotas on-chain. Ele aplica no Emerging Market Bond Fund da própria Schroders, e o investidor passa a deter cotas tokenizadas do feeder, não cotas do fundo diretamente. A estratégia compra dívida soberana, corporativa e em moeda local de países emergentes, para superar o índice JP Morgan Emerging Market Blend Equal Weighted em prazos de três a cinco anos.
Por que isso chama atenção
O mercado tokenizado de ativos do mundo real, conhecido pela sigla RWA, movimenta US$ 39 bilhões, segundo a plataforma RWA.xyz, dos quais US$ 14 bilhões estão em Treasuries americanos e fundos de money market. Até agora, a renda fixa on-chain cresceu em torno de caixa e dívida de curto prazo de governos.
A dívida de mercados emergentes traz outro tipo de risco, ligado ao crédito do emissor, ao câmbio e à economia de cada país — e é justamente essa diferença que os envolvidos destacam.
"Até agora, a renda fixa on-chain foi construída em boa parte em torno de caixa e títulos públicos de curta duração", disse Anil Sood, diretor de estratégia e crescimento da Centrifuge. "A dívida de mercados emergentes introduz uma fonte de risco e retorno fundamentalmente diferente."
A Centrifuge tem mais de US$ 750 milhões em ativos tokenizados na plataforma, após um pico acima de US$ 2 bilhões no primeiro semestre de 2026. Na Solana, o valor tokenizado de ativos reais chega a cerca de US$ 5 bilhões, com boa parte vinda de fundos do JPMorgan e da BlackRock.
Não é a primeira investida da Schroders
Em agosto, a gestora obteve aprovação regulatória na Irlanda para sua primeira classe de cotas tokenizada de um fundo de money market em dólar, batizado Schroders Onchain Active Returns (SOAR).
"A chegada de uma gestora como a Schroders marca uma nova etapa para os mercados de capitais on-chain", disse Nick Ducoff, chefe de crescimento institucional da Solana Foundation. "Estamos saindo de produtos de caixa tokenizados para um mercado em que estratégias sofisticadas, geridas ativamente, podem ser emitidas, distribuídas e integradas em infraestrutura pública de blockchain."
John Mensack, diretor sênior de investimentos em renda fixa da Schroders, disse que a operação ajuda a tornar a classe de ativos mais acessível conforme o ecossistema financeiro digital se desenvolve.
O que isso significa
A tokenização deixa de ser um assunto de fundos de caixa. Treasuries e money market foram a porta de entrada porque são simples de empacotar e fáceis de liquidar; uma estratégia de dívida emergente, gerida ativamente, exige mais da infraestrutura, da custódia e da regulação.
Para o investidor, a cota tokenizada mantém a estratégia e o risco que já existem no fundo. O que muda é o trilho de distribuição: emissão, registro e transferência passam a ocorrer em blockchain pública, e a liquidez passa a depender de quem negocia aquelas cotas na rede, e não apenas do resgate tradicional do fundo.
Fonte: Coindesk (via CryptoNews) e Centrifuge.
Foto: Oleg Yunakov, via Wikimedia Commons (CC BY-SA 4.0).
Esta matéria tem caráter informativo e não constitui recomendação de investimento.